如何使巨大的研發(fā)投入真正轉(zhuǎn)化為高效生產(chǎn)力？黃奇帆從兩個角度，解釋了他對利用金融來扶持科創(chuàng)成果轉(zhuǎn)化的觀點。

“只要沉心靜氣抓創(chuàng)新，培育更多自主知識產(chǎn)權(quán)，就能贏得發(fā)展的主動權(quán)。”6月15日，在由上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院與財新傳媒聯(lián)合主辦的首屆中國國際金融發(fā)展論壇上，重慶市人民政府原市長、全國人大財經(jīng)委員會副主任委員黃奇帆就利用金融服務(wù)科創(chuàng)，提出了自己的看法。

黃奇帆首先指出，從創(chuàng)新端來看，科創(chuàng)研發(fā)投入是重點，“到2020年，中國GDP將達到100萬億元左右，R&D占GDP的比例將達到2.5%，全社會研發(fā)投入將達到2.5萬億元。”但他認(rèn)為，在投入量巨大的基礎(chǔ)上，關(guān)鍵是要提高研發(fā)投入的產(chǎn)出效率。

如何使巨大的研發(fā)投入真正轉(zhuǎn)化為高效生產(chǎn)力？黃奇帆從兩個角度，解釋了他對利用金融來扶持科創(chuàng)成果轉(zhuǎn)化的觀點。

一是把握好“0-1”、“1-100”、“100-100萬”三大階段，進行分類指導(dǎo)。第一階段是“0-1”，是原始基礎(chǔ)創(chuàng)新，是高科技人才的研發(fā)創(chuàng)新。在第一階段需要的是國家科研經(jīng)費、企業(yè)科研經(jīng)費以及種子基金、天使基金的投入；“1-100”指的是技術(shù)轉(zhuǎn)化創(chuàng)新，是基礎(chǔ)原理轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)技術(shù)專利的創(chuàng)新，這個階段需要建立各類小微企業(yè)，在科創(chuàng)中心、孵化基地、加速器做好技術(shù)轉(zhuǎn)化；“100-100萬”則指的是規(guī)?；a(chǎn)階段，需要的是各類股權(quán)投資機構(gòu)跟蹤扶持。

二是形成三個“1/3”的專利股權(quán)分配體系，建立有效激勵制度。黃奇帆以美國的《拜杜法案》為例，“美國《拜杜法案》規(guī)定，凡是使用政府科技或企業(yè)資本投入產(chǎn)生的成果，其知識產(chǎn)權(quán)獲得的收益‘一分為三’：1/3歸學(xué)?；蚬?，1/3歸研發(fā)團隊，1/3歸負(fù)責(zé)轉(zhuǎn)化成果的中小創(chuàng)新企業(yè)。”在中國，政策的著力點主要是針對研發(fā)人員的知識產(chǎn)權(quán)激勵，而基礎(chǔ)創(chuàng)新的設(shè)計發(fā)明人與科研成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的人、生產(chǎn)工藝轉(zhuǎn)化者、生產(chǎn)制造組織者是兩個完全不同的體系。“能搞出‘0-1’的人不一定能搞出‘1-100’。”黃奇帆說。

針對中國在“1-100”、“100-100萬”轉(zhuǎn)化的不足，黃奇帆認(rèn)為需要從構(gòu)建多功能孵化器，培育獨角獸企業(yè)，提升PE、VC機構(gòu)質(zhì)量和能力三個方面著手做起。

一個合格的孵化器需要集中項目甄別、培訓(xùn)指導(dǎo)、共享服務(wù)、股權(quán)投資、收購轉(zhuǎn)化和資源集聚六大功能。孵化器應(yīng)把握好準(zhǔn)入環(huán)節(jié)，吸收行業(yè)人才和資源，利用專業(yè)設(shè)施提供培訓(xùn)指導(dǎo)，最終幫助成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。“搞孵化器、加速器不是搞房地產(chǎn)開發(fā)，‘拉進籃子都是菜’的搞法，除了熱鬧，效果不會好。”黃奇帆說，“關(guān)鍵要少而精地搞出若干個集聚以上六大功能的創(chuàng)新平臺。”

在“100-100萬”階段，抓好對獨角獸的培育。黃奇帆認(rèn)為，發(fā)展獨角獸，應(yīng)當(dāng)重點在大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化成長階段的高科技企業(yè)中，選擇有成為獨角獸可能的企業(yè)專門支持，切忌對投機取巧、沒有真正技術(shù)含量、高管不斷跳槽、大股東股權(quán)抵押套現(xiàn)的“包裝企業(yè)”去追捧投資。

在黃奇帆看來，獨角獸企業(yè)往往有五個特點：一是獨角獸企業(yè)通常產(chǎn)生于“100-100萬”階段發(fā)展的高科技企業(yè)；二是成長之后市值巨大；三是成長過程不斷吃錢，多輪融資，融資規(guī)模大；四是技術(shù)含量和商業(yè)模式代表了先進生產(chǎn)力，發(fā)展趨勢、成長潛力巨大；五是產(chǎn)品有時代意義、全球意義和巨大市場。

他表示，發(fā)展獨角獸，應(yīng)當(dāng)重點在“100-100萬”這些大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化成長階段的高科技企業(yè)中，選擇有成為獨角獸可能的予以支持。最忌對那些已經(jīng)從獨角獸成長為“恐龍”、市值與股價成長潛力在一定時期內(nèi)基本喪失的企業(yè)去追捧投資；最忌對一些缺少真正技術(shù)含量、沒有前瞻性商業(yè)模式卻非常善于投機取巧、包裝得看似獨角獸的企業(yè)去追捧投資；最忌對那些打著獨角獸的旗子不斷圈錢，又不斷出現(xiàn)高管跳槽、大股東股權(quán)抵押套現(xiàn)搞龐氏騙局的企業(yè)去追捧投資。

談到中國的PE、VC機構(gòu)現(xiàn)狀，黃奇帆表示，中國的PE、VC行業(yè)規(guī)模小，雜而散，相比美國在資本總量上有巨大差距。此外，他認(rèn)為在PE、VC股權(quán)投資中，要防范非法集資、明股實債、固定收益回報投資、高息放貸和投機心理這五大問題。

另外，黃奇帆指出，政府要從以下方面為金融服務(wù)創(chuàng)新提供環(huán)境：一是出臺參考拜杜法案的政策、VC和PE服務(wù)科技創(chuàng)新政策、上市公司獨角獸制度，發(fā)揮股權(quán)投資市場在推動科技創(chuàng)新方面的積極作用；二是完善股權(quán)投資的政策環(huán)境，比如，對高科技股權(quán)投資，其企業(yè)所得稅可以按照15%予以征收；三是發(fā)揮政府引導(dǎo)基金的引領(lǐng)作用，與各類VC、PE結(jié)合，當(dāng)好母基金；四是完善以資本市場為主的多層次股權(quán)投資市場，暢通股權(quán)投資的退出通道；五是推進提升VC、PE企業(yè)的品質(zhì)，約束規(guī)范阻擋創(chuàng)新的不利因素。

作者：朱泓靜 

來源：界面